在酒业深度调整与消费需求重构的多重考验下，龙头酒企如何应变破局备受行业关注。

10月30日晚间，五粮液披露了2025年三季度报告，报告期内公司实现营业收入609.45亿元，归母净利润215.11亿元。同时，五粮液披露了《关于2025年中期利润分配预案的公告》，拟派发现金红利超100亿元（含税），以实际行动积极兑现现金分红承诺，用真金白银回报投资者。

业内人士表示，五粮液积极应变、主动调整释压，刀刃向内深化自我革新，培育新增长动能，展现出审慎谋划的产业思维和战略定力，蓄力长远发展。

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直面调整压力，行业龙头的韧性与革新

当前，白酒行业处于新一轮深度调整期，酒类企业普遍面临库存积压、动销不畅、渠道承压等挑战，另一方面，消费呈现明显的新趋势、新特征，如何有效适应市场变化，寻找新一轮增长点成为行业课题。

这一轮调整既叠加宏观经济环境的影响，也与行业自身发展周期密切相关。从宏观层面看，有效需求不足与市场波动加剧成为突出挑战。从行业自身发展看，高端白酒的消费场景正发生深刻变化，传统的白酒消费方式受到经济周期影响，消费人群迭代、消费需求变化对酒类企业提出新要求、新方向。

作为中国白酒领军企业，五粮液同样在经历产业发展“阵痛”，却以精准识变、大胆应变、主动求变的战略定力，将挑战转化为优化结构、提质增效的契机，直面调整压力和市场挑战，彰显发展韧性。

在酒说看来，五粮液的行业引领性，源于其对行业周期的务实理解和战略坚守。回顾五粮液的发展历程，每一轮周期调整都成为企业进化的契机。回顾白酒市场化以来的四轮周期，五粮液始终以刀刃向内、刮骨疗伤的勇气和决心积极作为，主动直面问题进行整改优化。这种在调整中自我革新的能力，是五粮液企业基因的重要组成部分，更是企业长期稳居行业龙头的重要因素。

如今，在行业三季度业绩普遍承压前行的背后，五粮液主动调整释压、聚焦核心价值，不以追求短期业绩向渠道盲目压货，与经销商共渡难关，在行业调整期主动谋划、积极引领变革，为后续高质量发展积蓄势能。

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积极应变破局，创新变革升维新动能

面对行业深度调整，五粮液以创新变革培育新动能，通过多维度布局实现破局前行。

在巩固大单品领先优势方面，今年以来，公司通过主动调控投放节奏、优化经销商结构等举措，第八代五粮液在价格主动探底后，中秋节后市场批价回升至830元/瓶左右，企稳向好，稳步回归；重磅推出29°五粮液·一见倾心战略新品，持续丰富完善产品体系，打破白酒固有的消费印象，满足年轻化轻松悦己、潮流时尚的消费趋势和多元化的饮酒场景需求，积极培育新的增长点，数据显示，该产品上新不足两月销售已破亿；与国际足联深度合作，即将推出五粮液2026FIFA世界杯官方联名产品，借助国际大型体育狂欢，提前精准锁定球迷群体。五粮液浓香酒公司旗下的五粮春、五粮醇、五粮特头曲、尖庄四大单品，积极调整市场策略，聚焦核心消费人群，强化产品动销与消费者培育，前三季度消费者日均开瓶扫码均实现稳健增长。

相关数据显示，1-9月，五粮液动态优化宴席和开瓶扫码等市场策略，1618、39度五粮液宴席场次同比增长29%；浓香系列产品中，五粮春、五粮特头曲、尖庄的消费者日均开瓶扫码分别增长25%、30%和22%。

渠道优化与数字化建设，多元赋能同步推进。在传统渠道方面，公司积极拓展空白薄弱市场15个，新增终端一万余家；稳步推进“三店一家”建设，前三季度新增和美集合店285家、体验馆4家；终端直配模式已覆盖全国20个重点城市。在新兴渠道方面，1-9月线上渠道销售同比增长8%；大会员体系总人数突破两千万；通过五级联动机制累计拜访企业近4000家，销售转化率达70%，开展员工内购会750场；同时打造世界杯联名产品，开启餐饮渠道及球迷用户两大新渠道建设。

今年以来，五粮液领导班子持续带队深入国际、国内市场实地调研，认真了解市场形势，精准把握市场脉搏，深入洞察消费需求，采取“线上+线下”双线发力，进一步优化产品体验和消费场景拓展。

 面对市场竞争与渠道压力，五粮液渠道建设全面下沉，采取“精准调控、分区施策”的稳健策略，不搞一刀切的压货政策，根据不同区域市场的特点，制定差异化的市场支持方案，深入贯彻精细化运营思路，得到了经销商群体的积极响应。

五粮液在质量管理领域的卓越表现，为可持续发展提供了有力背书。作为行业唯一五度问鼎质量管理领域最高荣誉的企业，五粮液以中国企业创奖以来最高分荣获EFQM全球奖（七钻），用实实在在的卓越实力，赢得了消费者和相关方的长期信任。

此外，五粮液持续深耕世博会、博鳌亚洲论坛、APEC工商领导人峰会等高端平台，不断累积品牌国际美誉度和高端影响力；引领发起行业内首个跨文化交流品牌活动“和美全球行”，已先后走进18个国家和地区，覆盖欧洲、美洲、亚洲、大洋洲、非洲等多个区域，累计触达140亿+人次，以文化互鉴、品牌跨界的方式，向全球消费者讲述中国白酒故事，通过不断提升品牌力，厚植市场发展潜力；持续拓展美酒+美食、美酒+场景、美酒+运动等跨界融合，不断创新品牌叙事，深化沉浸式消费体验，探索中国白酒出海新通路，与全球消费者建立更加深厚的消费和情感链接。

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穿越周期的确定性，锚定长期向好未来

立足产业视角，尽管酒业当前面临短期调整压力，但产业发展基础仍然稳固。随着国家建设全国统一大市场、提振内需等系列顶层设计落地，特别是将酿酒产业纳入“历史经典产业”，白酒行业有望加快出清、筑底回升。

长远来看，白酒行业仍是商业模式优异、护城河宽阔、长坡厚雪的优质赛道。五粮液作为行业龙头，具备品牌、品质、文化、渠道等多重竞争优势，有基础、有实力、有信心更有决心实现可持续的高质量发展。

业内人士指出，五粮液此番调整的深度、广度和力度都超过以往，本轮调整是企业发展动能转化的重要契机和关键节点，在周期中打磨韧性，在变革中彰显决心，能让后续的发展动能将更为强劲，有望率先从调整周期中突围，引领中国白酒行业走向更加健康、更可持续的发展道路。